中信建投計(jì)算機(jī)行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布動(dòng)態(tài)報(bào)告，重點(diǎn)關(guān)注兩大熱點(diǎn)：華為HMS生態(tài)的進(jìn)展以及北美SaaS（軟件即服務(wù)）市場(chǎng)的表現(xiàn)。

一、 HMS Core 6.0適配HarmonyOS 2.0，生態(tài)建設(shè)邁出關(guān)鍵一步

報(bào)告指出，適配HarmonyOS 2.0的HMS Core 6.0即將正式發(fā)布，這是華為構(gòu)建自主移動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)的又一重要里程碑。HMS Core是華為移動(dòng)服務(wù)的核心，為開(kāi)發(fā)者提供豐富的底層能力與開(kāi)發(fā)工具。此次升級(jí)至6.0版本并全面適配HarmonyOS 2.0，意味著：

1. 生態(tài)協(xié)同強(qiáng)化：HMS Core與HarmonyOS的深度集成，將極大提升應(yīng)用在華為設(shè)備上的開(kāi)發(fā)效率、運(yùn)行性能與用戶體驗(yàn)，吸引更多開(kāi)發(fā)者加入鴻蒙生態(tài)。
2. 能力持續(xù)開(kāi)放：預(yù)計(jì)新版本將進(jìn)一步開(kāi)放圖形、媒體、AI、安全等領(lǐng)域的核心能力，為創(chuàng)新應(yīng)用提供更強(qiáng)大的技術(shù)底座。
3. 商業(yè)化加速：隨著生態(tài)設(shè)備的增長(zhǎng)和開(kāi)發(fā)工具的完善，HMS的廣告、支付、云服務(wù)等商業(yè)化進(jìn)程有望加速，為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司帶來(lái)機(jī)遇。
此舉彰顯了華為在軟硬件一體化及生態(tài)建設(shè)上的堅(jiān)定決心，長(zhǎng)期看有助于降低對(duì)特定移動(dòng)服務(wù)體系的依賴，構(gòu)建更具韌性的數(shù)字服務(wù)生態(tài)。國(guó)內(nèi)與華為生態(tài)緊密合作的軟件開(kāi)發(fā)、解決方案及服務(wù)企業(yè)值得持續(xù)關(guān)注。

二、 北美SaaS市場(chǎng)一季度維持穩(wěn)健增長(zhǎng)，驗(yàn)證行業(yè)高景氣度

報(bào)告同時(shí)追蹤了北美SaaS行業(yè)一季度業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，主要SaaS企業(yè)在2022年第一季度普遍維持了穩(wěn)健的營(yíng)收增長(zhǎng)，盡管面臨宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性及高基數(shù)效應(yīng)，但企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的剛性需求依然強(qiáng)勁，支撐了行業(yè)的整體增長(zhǎng)勢(shì)頭。具體表現(xiàn)包括：

1. 收入增長(zhǎng)穩(wěn)健：頭部企業(yè)在關(guān)鍵垂直領(lǐng)域（如CRM、協(xié)同辦公、網(wǎng)絡(luò)安全、財(cái)務(wù)ERP等）的訂閱收入保持良好增長(zhǎng)，客戶留存率處于健康水平。
2. 盈利能力關(guān)注度提升：在資本市場(chǎng)估值調(diào)整的背景下，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)從單純追求增長(zhǎng)規(guī)模，部分轉(zhuǎn)向?qū)τ窂胶瓦\(yùn)營(yíng)效率的審視。一些領(lǐng)先企業(yè)已在非GAAP盈利能力上展現(xiàn)出改善趨勢(shì)。
3. 長(zhǎng)期邏輯穩(wěn)固：云化、數(shù)字化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，SaaS模式以其靈活性、可擴(kuò)展性和持續(xù)更新優(yōu)勢(shì)，依然是企業(yè)IT支出的重要方向。當(dāng)前階段的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)驗(yàn)證了SaaS商業(yè)模式的長(zhǎng)周期韌性。
對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，北美SaaS的穩(wěn)健表現(xiàn)為中國(guó)云服務(wù)與SaaS企業(yè)提供了行業(yè)景氣度的參照。在政策推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、企業(yè)“上云用數(shù)賦智”的背景下，國(guó)內(nèi)具備核心產(chǎn)品力、深耕垂直行業(yè)或具備平臺(tái)化能力的SaaS廠商，其長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間依然廣闊。

與展望

報(bào)告揭示了計(jì)算機(jī)行業(yè)兩條清晰的演進(jìn)線索：一是以華為HarmonyOS和HMS為代表的自主基礎(chǔ)軟硬件生態(tài)正在加速成熟，從技術(shù)突破邁向規(guī)模商用與生態(tài)繁榮，帶來(lái)國(guó)產(chǎn)化替代與生態(tài)共創(chuàng)的機(jī)遇；二是SaaS作為全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)的核心形態(tài)，其增長(zhǎng)韌性得到驗(yàn)證，行業(yè)從高速擴(kuò)張期逐步進(jìn)入注重健康增長(zhǎng)與高質(zhì)量發(fā)展的新階段。投資者應(yīng)關(guān)注在核心技術(shù)領(lǐng)域有突破、在優(yōu)質(zhì)賽道有深度布局、且具備持續(xù)創(chuàng)新能力的公司。